全球經濟的歷史並非平穩邁向統一的過程，而是一連串有節奏的 浪潮。我們見證了高度互聯時代與突然退回孤立時代之間的巨大轉變。這個宏觀框架指出了自19世紀初期以來的三個截然不同的經濟時期，貿易的脈動同時受到 蒸汽驅動技術 的冷峻效率與政治干預的熱度所主宰。

三大時代

• 全球化第一波（19世紀）： 蒸汽輪船與電報大幅降低了貿易成本。這是一個資本與勞動力流動性空前的時代，直到第一次世界大戰的創傷使其戛然而止。
• 大逆轉（去全球化）： 1920年代的樂觀情緒因 1929年股市大崩盤而終結。各國政府退回到保護主義，採用關稅與資本管制，導致了 總體需求的崩潰。
• 現代時期（全球化第二波與再全球化）： 二戰後的 資本主義黃金時代 帶來了高增長與強勁的 社會保障。儘管經歷了 1973年石油危機 與 停滯性通貨膨脹，世界進入了 大溫和時期，一直持續到2008年的 全球金融危機的崩潰。